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发表于 2008-7-17 16:30:06
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来自： 中国山东聊城
2007年，全球钢铁业承接2006年的大好发展态势，继续健康稳步的发展。并购依然
: ]) L! X( d( V7 v! K* |是这个行业进一步整合的重点。同时，钢厂仍继续专注于提高自身核心产业的竞争
: k4 |& P' R/ ^9 o, Q$ u }& m% a力，不遗余力地增加在高级钢材的投资比重。资源短缺及海运费飞涨使原料之争渐7 g# U# X0 ~- i' R+ g5 ], y
入新的高潮，铁矿石成为各大钢厂争抢的新型“黄金”。
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2007年国内钢铁产能进一步释放，产量保持快速增长，是国内、国际两个市场需求; |) X7 p$ `, H* c2 ]
旺盛拉动的结果。产品结构调整和优化取得新成果，高技术含量、高附加值品种钢
0 ?5 |: Q) r: r4 y6 A/ j7 e7 Y/ m0 N材产量大幅度增长。
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* {: f0 N( b5 r% k8 S钢铁产业作为一个原材料的生产和加工部门,其与上下游产业的联系紧密。钢铁产
! ~3 S& P3 Y0 R; s, L业既是耗费原料,能源和交通运输的大户,同时,它又是建筑,机器制造,汽车,机电等
- N6 o3 P2 u0 O7 {. @% Y其它行业的基础产业。
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+ f# c/ k% S- w8 \9 J$ a7 [在上游，尤其是钢铁、有色、石油、电力等行业，企业分享着经济增长的巨大红利$ i( ^& i7 e; o
，这些行业中的企业多半是国务院国资委掌控下的中央企业；在下游，在竞争性行
$ g- n/ T; o/ G A1 x, E/ o7 w业，供过于求仍是它们必须面对的命题，民营企业在其中扮演着绝对的主力。: t% {3 ]7 I. Y$ Q2 B" H# E
; q' r$ I; {7 e! q7 l( h' B7 d从价值规律看，铁矿石的价格已经严重超过其价值本身，回归价值是必然的。但供4 Y0 f; K3 H$ B6 F4 M* n7 {
不应求的局面也难以在短期内改变。铁矿石高价位运行是可以预期的，但价格稳中
& D1 o' `$ m4 S- W' p( u" j! p略涨、相对稳定的格局也是可以预期的。
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% ~0 l% Y) I& b9 g) [中国出口钢材满足了世界钢材需求增量的70％以上。由于国际钢铁生产需要2～3年
* P$ D0 q% N( i' |- O时间才能形成新一轮的生产能力，供需结构不是短期就可以改变的。国际市场需求
; ]8 |. K, ?- U5 k增长，供给不足，将使国际市场钢材价格一直处在高位运行。
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2008年钢铁行业增长将适当放缓，钢铁价格仍在高位运行，但行业效益分化将加剧
+ W' ^2 V% x! H1 Q2 |$ m3 K2 A4 v9 Z。国内市场将继续保持旺盛的需求，宏观调控措施将继续发挥限制钢铁产品出口的
! [" h% ~* i: a, i+ \作用，并有可能进一步强化，钢铁生产成本上升的压力将进一步加大。
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预计2008年国内市场钢材价格将保持高位波动运行态势，随国内市场供需关系的变
0 w6 K" X2 x2 G; ~; y化进行调整，总的来看保持全年国内市场供需基本平衡和全行业的稳定发展。" A& I t: K" a
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2008年，钢铁行业投资风险，主要集中在以下方面：1、国内内需陷入低迷，出口
{( G% q9 O2 E0 ^7 n) n不振造成钢材市场供需出现超预期的供过于求现象；2、估值水平较高提供了较大6 O2 e+ q4 N% ?9 B4 U0 I8 z
的回调空间。2 u4 V6 a. q, P7 A4 H1 }+ Y
08年因国内经济趋热，紧缩的货币政策，给行业今后持续快速发展的带来了压力。
: t, a4 _/ s2 ^. ], I紧缩的货币政策也可能影响国内资本市场的景气程度，从而引起估值水平发生变化
/ {0 e5 v4 d8 z。作为周期性行业，钢铁行业目前的估值已经处在历史较高时期，在国内资本市场
f$ l2 ^* r. T$ o已处景气高位，需谨慎对待。 |
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